10/24 道瓊收盤

道瓊昨晚基本上在下跌 300~400 點附近震盪，最後收跌 310 點左右。由於近三個交易日高低點漸次下降，量價線圖上發展出類似蝴蝶的形狀，10/10 至 10/20 之間呈現上漲量縮而其後則呈現下跌量增的型態；也就是說整理可能已經在 10/20 結束，目前已開始另一波的下跌。由於大選投票日在即，下跌的走勢可能不會太強烈，但當日初步開出票數之後不排除繼續大幅下跌。

10/14 台股與上海收盤

台股仍是倒地不起的盤勢，不但量價同時創新低且超過千家跌停，從很多統計數字上來看都已經接近山窮水盡的地步，後面究竟是無盡的黑暗，或者是一片柳暗花明，現在所能期望的或許只有時間而已。主事者若能明智地停止意在保護實為箝制的措施，讓市場恢復正常機制，為市場注入活水，相信可以在短暫的痛苦後儘快脫離此困境。純就線形而論，本週奧森指標下降幅度小於十月份的前兩週，乃因空方受制之故；目前跌勢沒有任何停歇的跡象。

上海收中黑未破 09/18 低點，高低點與前一日相當，奧森指標持平。下週繼續面臨 1802 點的考驗，不破仍維持第二波整理格局的看法。

10/23 道瓊收盤

道瓊昨晚在大幅震盪之後收高 170 餘點，低點比昨天更低但未破兩週以來的低點，奧森指標維持向上且角度略有增大，整理型態不變只是可能又要延長。觀察道瓊自 10/01 收十字線以後，從 10/02 高點 10843 至 10/10 最低點 7773，七個交易日內陡降 3071 點約 28%；10/13 以後能夠維持在 9400~8176 的區間震盪並將鱷魚線拉平，主要是由於前面七天讓市場保有健全的自由機制快速下跌的緣故。

 

市場要能夠發揮正常功能需要健全的機制設計，台股 7% 的漲跌幅限制本來就是一項箝制自由機制的做法，只是因為行之有年而習以為常，且上下限幅相等也還算公平。試想一個極端的例子，如果今天將跌停幅度限縮到 0% 而維持漲停幅度 7%，那麼市場豈不是從此只漲不跌，平步青雲？答案很明顯不是，結果只會有一種即交易量大幅降低，投資人因擔心無法賣出而無人願意買進，最後沒有任何交易發生，市場完全失去功能。今日台股跌停幅度限縮到 0% 或 3.5% 只是幅度上的差別，我們從這兩週的交易量可以看出市場已經有無法發揮正常功能的跡象，停止這種措施或許會造成短期的痛苦，但是讓市場在合理的機制下自行止跌才能真正止跌。

10/23 台股與上海收盤

台股再次上演無量跌停的戲碼，表面上受道瓊昨晚大跌所影響，但市場機制傾斜才是無力反彈的禍首。政府將跌停幅度減半的這兩週走勢幾乎是一模一樣的下降三角形，主事者應該明瞭再繼續下去只會更加惡化。

 

上海收紅色釘子線且未破 09/18 低點，收 1875 點僅下跌 20 點，暫時保住一線生機；因 5 日均線與 34 日均線以約略相同的角度下滑，奧森指標持平。明日可能再次面臨 1802 點的挑戰，若有守可望儘快結束第二波整理。

10/22 道瓊收盤

昨晚道瓊大跌超過 500 點，但以近期的震盪幅度來說並不特別誇張。低點稍微突破原支撐線表示震盪整理可能延長，奧森指標維持緩步上升的態勢。由於鱷魚線已經接近走平而 34 天期均線仍大角度走跌，短期內只要繼續在此大區間震盪即可保持奧森指標呈上升的紅色。對於未來先向上突破之後再向下作中期整理的看法不變。

10/22 台股與上海收盤

昨天台股開低收小紅墓碑線，奧森指標繼續穩定下降但幅度不大。截至昨天為止的線型還算不錯，下跌量縮且沒有跌破前低；不過今天必然又將受道瓊影響近跌停開出，下週政府應不至於再延長跌停幅度減半的措施，屆時讓市場自由向下另尋低點築底勢不可避免。

 

上海昨天大跌收黑 K，但也沒有破週一低點，奧森指標走平而且即將翻紅，可惜今天也將面臨長線低點的考驗，不破的情況下還能維持整理型態；雖然第二波整理回到第一波起點的案例時有所聞，但若不幸跌破還是必須審慎考慮 09/18 作為第一波上漲的格局是否改變。

10/21 道瓊收盤

道瓊昨晚開低走低，奧森指標走平而鱷魚線稍微上揚，震盪整理格局不變。

10/21 台股與上海收盤

台股昨日開高走低，奧森指標如預期的轉回下降的綠色。從上週跌停幅度減半以來，台股自顧自的向下整理，由於市場機制扭曲的緣故中間有幾天嚴重量縮，但如圖中黃線所示量能較大的幾天有增溫的趨勢，所顯示的訊息似乎是市場承接的意願漸漸提高。目前暫時以週一低點為準，若遭跌破則只好另尋低點築底。

 

上海昨日收小跌，奧森指標恢復緩慢下降的趨勢，顯示整理尚未完畢。K 線仍在五日均線附近且未脫離整理區故維持樂觀看法不變。

10/20 道瓊收盤

道瓊在上週四與昨晚接續的兩根 400 點長紅之後，奧森指標已經大幅拉升，鱷魚線閉合趨勢也相當明顯，乍看之下技術面相當不錯；但經濟衰退的現實不是政策利多所能瞬間扭轉，目前沒有回升的條件，兩週內美國總統大選前應不脫離震盪整理的格局。圖中天藍色的直線是以 09/15 長黑起跌點穿過九月幾次反覆吞噬的中間平衡點所繪成的中期下降趨勢線；紅色直線是近兩次低點連成的支撐線。從 10/02 開始大幅下降以來，目前維持在此二線之間反覆震盪，隨著震盪幅度收斂，成交量漸次減少，整理完畢之後不排除配合選情先走高之後再退一步向下整理。

10/20 台股與上海收盤

政府決定將跌停幅度減半措施延長一週，台股今日以下跌 2% 左右開出，並於 10 點達到 3% 的跌幅之後開始展開拉升，終場收最高 4931，K 線為 93 點的中紅但仍下跌約 0.6%。由於之前的第六個交易日剛好是前波低點 4971，代換今日 K 線的結果 5 日均線下降幅度不大，在 34 日均線大幅走低的情況下今日奧森指標反而呈現加速上升的趨勢。然而明日起 5 日均線下降幅度將會增大，若台股明日沒有上攻奧森指標將會立即反轉。這兩週由於政府擅改遊戲規則造成市場力道不均衡，K 線及成交量所代表的意義都有待商榷，不過鱷魚線與奧森指標確實顯示下跌力道趨緩，本週或有止穩的可能，預估跌停幅度減半措施不會再延長，下週若不再大幅下挫才有確定落底的機會。

 

上海今日開平走低之後開始緩步回升至平盤位置，午休過後拉升 2% 收最高。奧森指標走平略為翻紅，本波從 09/25 至今日低點整理 13 天，量能縮得漂亮，仍看好將有一波等幅上攻。