04/03 道瓊、NASDAQ 收盤

道瓊昨晚震盪收小紅，雖然奧森指標微微向上加速，但 K 線已經無法再創新高，可能即將出現綠色碎形。本波反彈以來成交量一直遲遲未能確認，週四好不容易出現較高的量，昨晚卻又縮回低水位，後續可能暫以站穩 8000 點為主要目標。

NASDAQ 昨晚開平高震盪走高，雖然收了小紅 K，但一樣未能突破週四高點。其他與道瓊相似，成交量下縮而奧森指標微微向上，不過因為 K 線已經高於前一波下跌的起點，且週四成交量為十二月以來的新高量，格局比道瓊好些。

04/03 台股、南韓、上海收盤

台股昨日開高震盪，雖然收成小的黑色十字線，不過對於上漲的氣勢並沒有太大的影響。近兩個交易日量與價都是迭創波段新高，奧森指標降福縮小，並且預告有翻頭再向上的機會。目前還不能十分確定已經恢復推進波的走勢，不過向上既然沒有看到任何限制，也就不需要預設拉回或滿足的立場。

南韓 KOSPI 指數週四以帶大量的跳空小紅 K 突破前高，週五同樣開高收小黑 K，成交量雖然縮回平常量的較高水準，但不算太大的問題。K 線目前仍相當程度高於前兩次反彈高點，奧森指標也顯示穩定向上的走勢，整體看起來還算穩健。

上海開高走低成交量下縮，雖然收成比較不理想的小黑 K，不過高低點都比週四擴張且維持在前波高點以上，暫時以高檔震盪視之。成交量與奧森指標都有背離的跡象，未能解除之前宜提高警覺。

04/03 曾省吾：調升仁寶目標價至26.5元

04/03 美林：調升仁寶目標價至26.5元

由於考量NB訂單能見度，以及營業利益率展望展佳，美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾調高仁寶 (2324)今明兩年的獲利預估，並且將目標價從22.5元調升至26.5元，重申「買進」評等，並且為ODM/EMS族群首選。

曾省吾指出，仁寶在營運動能最同業中表現最佳，包括宏碁的十吋小筆電、惠普回補庫存訂單等，第一季NB出貨有機會上看610萬台，他也將今年全年NB出貨預估調升一成至3100 萬台，而為東芝代工的液晶電視在第一季出貨也可望比原先預期多出一成。

從獲利面來看，曾省吾指出，由於和零組件廠商的密切合作降低成本，加上持續減少營業費用的努力，預估今年營業利益率僅會比去年溫和減少0.1個百分點，達到2.6-2.7%的水準。

曾省吾強調，儘管NB ODM族群股價今年以來上漲四成，但仁寶仍具有投資吸引力，尤其因為現金充沛，仁寶可望維持40-50%的股息配發率。他將今明兩年獲利預估分別調升14%和13%，每股獲利分別為3.19元和3.36元。

03/17 曾省吾：台股過5千 越燒越旺

美林證券新任台灣區研究部主管曾省吾昨（17）日接受專訪指出，站上5,000點的台股只能用「野火蔓延、越燒越旺」來形容，預期將迫使更多被「軋空」或被「軋空手」的國際機構投資人進場買股票，但隨著行情越來越詭譎（tricky），第一季財報將是「照妖鏡」，行情也將隨之震盪，以下是專訪紀要：

問：外資客戶怎麼看這波急單效應？

答：客戶主要分兩種，歐美客戶至今還在懷疑這波急單效應是否為真，總要查了之後回總部報告，再決定買賣；亞洲客戶或國內法人或許因為消息快，1、2月就已先上車，雖然確立了急單效應可以持續下去，這次來也是想知道其他外資怎麼看，因為到了這個價位，大家打的是心理戰，接下來只能「摸著石頭過河」。

問：科技股投資價值是否被質疑偏貴？

答：確實很多客戶有此疑慮，但對很多外資客戶而言，這波台股漲幅根本沒追上，為了建立基本持股，可能忍痛也要進場，但這波獲利最豐厚的中實戶，在指數站上5,000點後也有下車獲利了結的可能性，但行情變化很難捉摸，被軋的人也許會轉為軋別人，很難從投資價值是否偏貴來思考，只能說站上5,000點的台股「野火蔓延、越燒越旺」，接下來將進入「攤牌期」，預期指數上下震盪幅度將會加劇。

問：股價多空的分水嶺或關鍵點何在？

答：可以確定的是，在第一季財報出爐前，市場或許可以從「月營收或季營收可望逐月或逐季成長」的預期心理，支撐股價往上走，但第一季財報就像「照妖鏡」，由於「醜媳婦總是要見公婆」，第一季獲利成長幅度不若營收成長幅度大的個股，股價就會開始向下修正。別忘了，急單雖然比沒單好，但急單對於原物料備料或生產製造都不見得好，在第一季財報出來前，市場或許對2009或2010年獲利有不同的預期，但等到第一季財報出爐後，市場就會開始為2009或2010年獲利定調，因此，第一季財報將是決定科技股多空的分水嶺。

問：美林證券對科技股看法如何？

答：我們目前較看好的是半導體與面板族群，至於下游硬體製造族群則持「中立」態度，原因是這波下游硬體製造族群股價漲幅並不是很大，未來若有回檔風險，相信幅度也不大，又有高現金收益率做支撐，股價較具防禦性。

03/17

台灣證券交易所與美林證券合辦的台灣投資論壇今早揭幕，美林證券首席下游硬體分析師曾省吾(目前也 是美林證台灣區研究部主管）表示：新興明星產品小筆電（ Netbook）所帶來的商機成為焦點，小筆電未來極有機會搶占中階智慧型手機市場，台灣個人電腦供應鏈受惠最多。

證交所與美林證券的台灣投資論壇，今天重要焦點是下游硬體需求，包 括聯發科(2454)、宏達電(2498)、宏碁(2353)等高階主管都出席與會，這次最受矚目的議是，台灣廠商在新興的小筆電和智慧型手機競合關係中，可以掌握多少機會與市場。

曾省吾認為，比起智慧型手機，小筆電的成長空間更大，主因 是小筆電有電信業者推波助瀾，加上基期較低，台灣個人電腦市占率全球最高，受惠也 將最多。內資法人則認為，這波零組件供應鏈的爭奪戰當中，順達(3211)、日興(3376)、鴻準(2354)、勝華(2384)、鴻海(2317)威盛(2388)、松翰(5471)等均將受惠。

04/02 道瓊、NASDAQ 收盤

道瓊昨晚再度拉出中紅，上漲超過 2.5%，奧森指標在轉綠兩日之後微幅上升；雖留下長度接近紅 K 實體的上影線，但近三個交易日紅 K 長度與日俱增，收盤價與盤中高價都創三月以來的新高，配合成交量適時放大，有機會再走一波繼續向上推進。

NASDAQ 跳空開高，雖然紅 K 長度顯得較短，但漲幅超過 3%，同時也更確實地突破了上週的高點；成交量創下十二月以來的新高，形勢比道瓊更優。

04/02 台股、南韓、上海收盤

台股今日跳空開高，午前均能維持在高檔，午後又向上硬拉近 1%，終場收在接近最高點，漲幅達到 3%，成交量則回復到接近 1500 億的水平。單日價量俱揚確實相當強勢，鱷魚綠線也有短暫碰觸紅線後再度上揚的機會。今日雖然創下波段新高，不過僅比上週五略高一些，還不能確認為有效突破，另外奧森指標也還在下滑當中，需要再加把勁才能恢復推進波的氣勢。

南韓 KOSPI 指數今日則是以跳空的方式確實突破高點，奧森指標也在轉綠兩日後再度翻紅。雖然目前沒有成交量的資訊，但幾乎可以確認三月以來強力彈升的走勢得以延續。

上海今天的走勢相對較不理想，早盤開平高走高，午後卻又拉回開盤點稍上方。雖然指數繼續創下新高，奧森指標也是穩定向上加速，短多走勢沒有疑問；但本波成交量遲遲無法超越二月中旬的水準，奧森指標也有形成空頭背離的疑慮，不排除本波已是第五波，隨時準備進入中期整理。

04/01 道瓊、NASDAQ 收盤

道瓊昨晚續收中紅，下方有新的紅色碎形完成。兩日紅 K 未能完全收復週一的黑 K，且成交量微縮，不能算是強勢的表現。奧森指標轉綠第二日，不過基本上呈現持平的走勢。自上週五與本週一連續下跌以來成交量都處於較低的水位，指數僵持在 7750 附近的價位，後續走勢尚未明朗。

NASDAQ 開低走高，收了約 3% 的中紅，量微增。低點受到鱷魚藍線支撐，下方形成新的紅色碎形，但盤中高點低於前一個交易日的上影線，也非強勢突破的表現。奧森指標勉強維持在上升的紅色，不過基本上也是走平，沒有明顯的趨勢。

04/01 台股、南韓、上海收盤

台股今日開高走高上漲 2%，但仍卡在鱷魚口中未能掙脫；成交量維持在千億左右，是近期相對低水位。盤中高點不僅無法突破週一的中黑，也離前波高點尚遠;雖然下方有新的紅色碎形剛完成，但奧森指標穩定走低，向下整理的趨勢沒有改變，今日小紅 K 只能以多方反抗視之。

南韓 KOSPI 指數也是開高走高，雖然紅 K 比台股稍長，但一樣受制於週一的長黑，奧森指標也同樣穩定下滑。今日紅 K 稍微突破二月初反彈高點，也離前波高點較近，是格局上稍微佔優勢的地方。

上海今日雖僅上漲約 1.5%，但收盤價微微超過 02/17 高點，是為去年十月低點反彈以來的新高，奧森指標也在一日轉綠之後迅速翻紅，後續是否能夠在此站穩，甚至順勢上攻開創出新的格局，相當值得期待。

03/31 道瓊、NASDAQ 收盤

道瓊昨晚上漲約 1%，有暫時倚靠鱷魚藍線作為支撐的的味道；但高點無法突破前一日中黑頂端，並拉回留下約 2% 的上影線，顯示反彈也有相當的阻力。近三個交易日成交量有緩步擴增的趨勢，配合剛剛反轉的奧森指標來看，後續恐怕以補量下跌的機率較大。

NASDAQ 開高在前一日開盤點稍上方，並向上作了一個小紅 K 留上影線。兩日 K 線組合成小型的乾坤雙劍，顯示短線多空勢均力敵。由於盤中衝高超過 3% 以上，奧森指標硬是在一日轉綠之後被拉回紅色，但近三個交易日基本上呈現走平的趨勢，後續看法暫時保持中性。

03/31 台股、南韓、上海收盤

台股今日收平盤附近的十字線，上影線較長而量微縮，顯示反彈無力。因奧森指標轉綠並預告將以相當大的角度下滑，目前暫以下跌途中的休息視之。

南韓 KOSPI 指數同樣收上影線較長的十字線，雖然低點比昨日中黑底部還略高一些，但高點碰觸到前兩次反彈高點附近無功而返，有測試失敗繼續下跌的可能。

上海今日開相當低而後拉回平盤之上，雖然收中紅呈現出截然不同的格局，不過近兩根中紅都無法突破碎形高點，徒留下無力難回天的遺憾。奧森指標下滑角度雖不大，但除非能在三日內翻紅否則後續恐有大幅下挫的可能。

03/30 道瓊、NASDAQ 收盤

道瓊昨晚跌幅擴大，成交量則未明顯增加。上方的綠色碎形已經完成，K 線正陷入鱷魚口中，奧森指標急減速暗示即將反轉。目前仍在上週一大長紅的保護範圍內，後續是震盪整理或大幅下跌還需成交量確認。

NASDAQ 跳空開低又走低，成交量微縮。奧森指標在走揚 14 天之後已經率先轉綠，短空走勢相當強，但後續同樣待確認。

03/30 台股、南韓、上海收盤

台股今日開平低走低，終場大跌 3.4%，一次跌到鱷魚紅線，奧森指標急減速並明確顯示即將反轉向下。兩根黑 K 相連累計將近 5% 的幅度，跌到上週二跳空開盤點以下，幾乎可以確定上一個短暫噴出的小行情已經結束。由於今日成交量縮回千億左右，空方的強勢是否能夠持續仍有待後續補量確認。

南韓今日也收了近乎 4% 的中黑，跌破鱷魚紅線並完全填補了上週二的跳空缺口，更不利的是型態上有挑戰前高失敗的疑慮，即使能夠倖免於立即大跌的災難，恐怕整理也需要拖長。

上海上週五上升量增，終於創新了三月反彈以來的最高量；今日表現相對強勢，僅收不到 1% 的小黑，勉強維持在上週四中紅右上角附近，明日盤中還有機會創新高避免連續綠色碎形的完成。

03/27 道瓊、NASDAQ 收盤

道瓊上週五下跌，但下影線僅微微觸及鱷魚綠線，黑 K 線尚未完全吐回上週四全部的漲幅，且成交量明顯下縮，並非明顯的破壞訊號。奧森指標持續向上加速，雖然預告即將走平，但整體而言仍維持在 8000 點下方整理的格局，沒有太大的變化。

NASDAQ 同樣量縮下跌，奧森指標持續向上。不過開低走低跌破上週四的中紅低點，且緊接著上週一的綠色碎形之後，可能又將形成另一個新的綠色碎形，格局比道瓊更不利多方。