11/14 道瓊收盤

上週五道瓊收長黑，雖然奧森指標暫時翻紅但上揚角度極微，基本上仍是沿著中期趨勢線下降的格局。以目前短期的線圖來看，自 11000 點下跌以來的幅度並不特別驚人，難免會有築底不成反為腰部的疑慮。

 

第二張圖為 20 年來的道瓊月線對數圖。由於道瓊工業指數僅取 30 種具有代表性的公司股價，20 年來成分股迭有更替。例如最近一次在今年 09/18 剛以卡夫食品 (Kraft) 取代瀕臨倒閉的 AIG，每次剔除虛弱多病或失去代表性的成分股，實質上都具有汰弱換強的效果，因此要道瓊跌回 1987 年的 2000 點是不可能的。因此將第二張圖順時針旋轉 10% 試圖抵銷該效果，所得出的線圖僅供參考。

 

從第二張圖看 2000 年以前幾次主要的下跌，幾乎都在一兩個月內就完成，幅度也不大。2000 年至 2003 年的不景氣則持續了三年的時間。以此角度觀察今年以來跌勢確實又急又深，雖然僅僅如此並不能表示跌幅已經滿足，但至少可以更清楚指示目前的位置。