蘇艷雪

備受國外法人肯定的台灣最佳分析師

「外資分析師的高壓力，可以用苦不堪言來形容，能像蘇艷雪一樣，在業內長達七年，並且還能維持對研究工作的高度熱忱，真的不多見。」這是一位曾與蘇艷雪共事的基金經理人對她的看法。

「其實我從來沒想過要當分析師，只是當時從寶僑要轉換工作時，覺得竟然有一份工作是既可以拿薪水還能做研究，確實很不錯。」現任華寶證券研究部執行副總裁蘇艷雪，提到她走入這一行的緣由。

從野村證券研究傳統產業開始，到荷銀證券看電子產業中下游，再於 2001 年4月進入華寶證券，擔任電子產業研究主管，一晃眼就是七年。

研究報告普獲客戶信任

與電子上游產業有一定的循環模式不同，中、下游電子公司個別的差異相當大，蘇艷雪說，這確實會面臨什麼都懂、但卻沒辦法深入的局面，要扮演好電子中、下游分析師的角色，唯有與公司保持密切聯繫，從長期累積的相處經驗，來判斷公司的投資價值，「這是需要時間經營的」。現在蘇艷雪對一些大型零組件公司，如華通、鴻海、華碩等，相對來講都有較高的掌握度。

正由於蘇艷雪長期以來密集追蹤公司動態，及對公司獲利精準判斷的實力，讓國外法人相當信任她的分析報告，並做為投資決策的重要依據。像是1999年9月，蘇艷雪推薦國碁，使外資法人對這檔股票的持股比例從2％驟升為25％。另外，在 2000 年中她提升台達電的投資評級為「買進」後，外資持股也快速從當時的2％提高到10％以上。

現在外資對國內的IC設計公司興致勃勃，事實上，蘇艷雪是1997年底首先觀察出晶片組值得投資的分析師，並且讓客戶享受到矽統於1998、1999年股價飆升的高報酬率。不過，蘇艷雪還是強調，分析師不可能每次都看對，推薦錯誤的情況當然也會發生，從錯誤中學習更是寶貴的經驗。

國外媒體譽為「台灣最佳分析師」

蘇艷雪的研究分析能力，不僅受到客戶的肯定，她還在 2000 年被《AsiaMoney》及 2001~2003 連續三年被《Institutional Investor》雜誌評選為「台灣最佳分析師」。不過，這位台灣最佳分析師向來低調、不習慣與媒體打交道，所以投資人很難從媒體上得知她對產業的精準判斷。

面對撲朔迷離的大環境，再加上市場的高度競爭，過去一向看長期趨勢的外資分析師，追市場動向也追得很辛苦。蘇艷雪說，產業的變化本來就很快，分析師必須要經常保持高度的警覺性，隨時提供客戶需要的答案，而這樣的壓力是持續不斷的。

興趣是她的抗壓良方

那是什麼支撐她面對這種高壓力、長時間的工作？蘇艷雪說，是興趣！另外，可以看到那麼多公司的變化，直接接觸公司經營者，並且與客戶頻繁的互動，都是這份工作深深吸引她的地方。

儘管蘇艷雪對研究工作仍然有濃厚的興趣，不過她笑著說，總不能未來10年還是像現在這樣每天工作十多個小時吧！她希望有一天可以做一份比較彈性、輕鬆的工作。不過，在還沒轉換跑道前，現在她覺得最迫切需要去做的事，就是增加運動的時間，讓工作與生活平衡一下。

蘇艷雪小檔案
學歷：1991 年台灣大學國貿系畢業、 美國 Carnegie Mellon University 工業管理碩士
經歷：寶僑家品資訊部系統分析師、野村、荷銀、瑞銀華寶等外國券商研究部門分析師、主管
現職：華碩集團/和碩投資長
每日必讀資訊：國內各大報、華寶其他國家研究報告、國際PC、通訊大廠相關網站
星座：獅子座
減壓方式：周末打羽球、每年三～四次的旅遊